Forex

Forex - сокращение от англ. «foreign exchange», что переводится как «международный обмен», название, принятое для международного рынка обмена валют.

Годом рождения Forex принято считать 1971-й, в котором произошел переход от фиксированных курсов валют к плавающим. Forex работает круглосуточно и ежедневно. Этот рынок является виртуальным, то есть не имеет определенного места функционирования - участники заключают сделки как напрямую, так и через различных финансовых посредников, чьи интересы могут пересекаться как на реальных биржах, так и в других структурах.

Forex имеет потрясающую ликвидность, он может поглощать такие объемы ежедневной торговли, которые значительно превосходят вместимость любого другого рынка. Высокая ликвидность - это существенный плюс для любого вкладчика, так как она обеспечивает свободу открывать и закрывать позицию любого объема практически по существующей на данный момент рыночной котировке. Объемы операций данного рынка существенно больше, чем на других рынках, и составляют, по разным оценкам, до нескольких триллионов долларов в день! Вот она, глобализация! Преобладающее число сделок приходится на финансовые центры Нью-Йорка, Лондона, Сингапура и Токио.

Из объемов торгов видно, что основные игроки - крупнейшие банки, инвестиционные компании и брокерские конторы. Однако это не означает, что, если у вас нет десятка миллиона долларов, вы не можете участвовать в игре. С развитием Интернета шанс легко разбогатеть получил каждый (хотя не только разбогатеть, но и разориться).

Как работает Forex? Большинство операций носит спекулятивный характер, их суть - купить подешевле, продать подороже. Товаром в таких сделках является валюта, стоимость которой обычно выражена в родных нам долларах США (USD). Отношение Х/USD (прямая котировка) или USD/X (обратная котировка) называется кросс-курсом валюты. Основными торгуемыми валютами являются: вышеупомянутый доллар США - USD, евро - EUR, японская иена - JPY, британский фунт - GBP и швейцарский франк - CHF.

По другим валютам объемы меньше. Как вы догадываетесь, рубля в первой десятке нет.

Для совершения операций на рынке Forex можно воспользоваться услугами банков или дилинговых компаний. Конверсионные операции с валютами от имени клиента осуществляются после внесения необходимого минимального депозита с использованием механизма маржевой торговли (торговля с плечом). Операции покупки/продажи валюты производятся фиксированными объемами. Минимальный объем операции называется лотом. Если, например, 1 лот = $10 тыс., вам необходимо внести депозит в сумме $100. Обслуживающая вас организация (брокерская контора, банк или дилинговый центр) предоставит кредит в отношении 1:100 (плечо). При этом вы можете совершить сделку (купить или продать какую-нибудь валюту) на $10 тыс. Если курс движется в противоположную сторону от прогнозированного вами при открытии сделки, максимальные потери будут равны внесенной сумме (тоже обидно, конечно, но все же!). В случае удачного прогноза прибыль может составить сумму, превышающую размер начального депозита в несколько раз. Обычно размер плеча находится в пределах от 1:25 до 1:200. Кстати, помимо банков и членов крупных дилинговых клубов, на рынке есть небольшие компании, предоставляющие подключение к Forex. Их ряды сильно поредели после кризиса 1998 года, но шанс наткнуться на одну из них довольно высок. Относится к ним можно по разному - кому-то даже нравится быть единственным клиентом, но в принципе сотрудничество с подобными посредниками чревато проблемами - от повышенного риска до обычной скудости представляемых возможностей.

Тем, кто заинтересовался возможностью поучаствовать в мировом движении капитала, могу предложить несколько вариантов - например, пойти в какой-нибудь банк или дилинговый центр и начать активно тратить свои деньги. Тем, кто не слишком уверен в удаче, рекомендую зайти на сайт www.rbc.ru, раздел «Игры», или на другой подобный проект, зарегистрироваться и поиграть с реальными котировками, но за виртуальные деньги. Только прошу учесть: если вы выигрываете баснословные суммы в игре, пусть даже и с реальными котировками, это не означает, что когда вы начнете тратить свои кровные денежки в настоящий торговле, Фортуна снова будет на вашей стороне. Многочисленные случаи говорят об обратном. Так что не мешало бы ознакомиться с методами прогнозирования.

На Forex пользуются двумя основными методами прогнозирования - фундаментальным и техническим анализом. Суть первого - рассмотрение глобальной экономической ситуации. В фундаментальном анализе используют такие категории, как действия правительств и крупнейших компаний в длительном периоде, макроэкономические показатели экономик, волны экономических циклов, войны и энергетические кризисы. Технический анализ более практичен и насущен. В нем исследуются краткосрочные тенденции, в основном отражаемые графически. Скажем так, в них проявляются настроения рынка. Например, можно заметить некие закономерности в том, что к закрытию основных бирж (а их не так уж много) цены имеют тенденцию к повышению. Это хорошо видно при крупных объемах сделок. Более подробно мы рассмотрим технический анализ на примере фондового рынка.

Фондовые рынки

Валютный рынок громаден, ликвиден и заманчив. Однако при этом он не очень интересен. Разбогатеть удается многим (а проиграть-то скольким!), но сорвать серьезный куш - лишь единицам, вроде Дж. Сороса. А все оттого, что этот рынок относительно стабилен. Валюты растут и падают, но в узких рамках. Поэтому владельцам небольших сумм денег рекомендую обратить взор на фондовые рынки. Вот уж где зарабатываются состояния. Человек, вложивший в 1980 году тысячу долларов в Casio или Cisco, не говоря уже о Microsoft, - ныне миллионер. Сегодня потенциал некоторых российских фирм ничуть не меньше. Но даже без рискованных вложений в стартапы можно получить спекулятивную прибыль - есть множество компаний, стоимость которых за год изменяется в несколько раз (не всегда, правда, увеличивается). Рядовому российскому гражданину доступны два способа поиграть на рынке акций. Первый - через специализированную брокерскую контору (отечественную или дочек крупнейших западных брокеров) - на западных торговых площадках. Второй - через РТС ¹ или биржевую торговлю - поучаствовать в функционировании российского рынка.

Среди программных продуктов, предназначенных для работы с фондовым рынком, примерно такое же деление, как в случае с Forex. Наиболее популярна на российском рынке система Quick.

Ладно, с этим понятно, а как же прогнозирование, спросите вы. Вообще-то, на подобном рынке известно три вида прогноза: упомянутые технический и фундаментальный анализ, а также такая хитрая вещь, как прогноз, основанный на инсайдерской информации. Последняя является бичом российского рынка. Смысл ее сводится к следующему: кто-то прознал о факте, способном серьезно повлиять на ситуацию, но неизвестном другим участникам рынка. К примеру, некая инвестиционная компания неофициально сообщает клиентам о крупном заказе, сделанном иностранным инвестором. Волшебное словосочетание «иностранный инвестор» означает, что цифра может начинаться с десятков миллионов долларов, что при размерах нашего рынка ($20-80 млн. в день) приведет к мощному росту цен на заказанные акции. Дальнейшее - дело техники.

Фундаментальный анализ здесь отличается от анализа на валютных рынках и служит для определения реальной («справедливой») стоимости компании. Абсолютная оценка, как правило, производится из расчета стоимости предприятия в зависимости от ожидаемых доходов за будущие периоды функционирования компании, приведенных к текущему периоду. Также одна из главных практических задач фундаментального анализа - выявление акций, обладающих наивысшим потенциалом роста в длительной перспективе. Общепринятой практикой является сравнение фундаментальных показателей компании со среднерыночными. Таким образом определяется степень недооценки компании по отношению к отрасли в среднем.

При фундаментальном анализе обычно используют сравнительные показатели оценки акций - EPS (earnings per share, или доход на акцию), P/E-ratio (соотношение рыночной цены акции и дохода на акцию), Net assets per share (чистые активы на акцию) и т.д. То есть можно сказать, что это анализ для российского рынка, где существенны тенденции, а не колебания.

Технический анализ используется для анализа текущих трендов в динамике цен акций и прогнозирования направления их дальнейшего движения. Основы технического анализа были заложены в США еще в начале прошлого века. Он заключается в наблюдении за ценовыми кривыми и выявлении некоторых закономерностей в поведении цен (будь то акции, облигации и пр.). Сами по себе графики не оказывают на рынок практически никакого влияния. Они лишь отражают текущую тенденцию на повышение или на понижение. Как правило, специалисты по анализу графиков предпочитают не вдаваться в глубинные причины, обусловившие рост или падение цен. Поэтому все то, что каким-либо образом влияет на рыночную цену, непременно на ней отразится, а значит, нужно лишь отслеживать и изучать динамику цен. Анализируя ценовые графики и множество дополнительных индикаторов, можно добиться того, что рынок сам укажет наиболее вероятное направление своего развития. По типам используемых методов в рамках технического анализа выделяют графический и индикаторный анализы.

Графический анализ заключается в сопоставлении ценовых графиков и определенных значимых линий. Например, линии поддержки/сопротивления, под которыми понимаются зоны плотной штриховки на графике, позволяют определить границы коридора, приближение цен к которым свидетельствует о вероятной паузе в дальнейшем развитии тренда. По определению, этим линиям соответствует наибольшее количество сделок, а значит, разумнее всего ожидать коррекции текущего тренда. Однако если ценовой тренд достаточно силен, можно ожидать и прорыва поддержки/сопротивления, и перехода рынка к новым ценовым границам.

В графическом анализе широко применяются линии тренда, проводящиеся по графикам цен, и когда цены уверенно пересекают линию тренда, пора на время остановиться. Распространен также анализ некоторых закономерностей в виде графических моделей (наиболее известна «Голова и плечи»), фибоначчиевские циклы, волновая теория Эллиота и т.д. Желающих подробнее ознакомится с подобными методиками могу отослать, например, к курсу «Рынок ценных бумаг» - подобные учебники свободно продаются.

Индикаторный анализ - анализ с использованием набора математических соотношений, позволяющих оценить текущую переоценку/недооценку акций. Существует несколько классов индикаторов, различающихся по соотношению достоверности и оперативности. Например, индикатор скользящей средней, рассчитанный по ценам достаточно длительного периода, позволяет с уверенностью говорить о наступившем изменении тренда, но делает это, когда большая часть нового тренда уже пройдена. Напротив, индикатор RSI действует гораздо оперативнее, однако при этом высока вероятность ложных сигналов. В общем случае, когда значение RSI больше 70, считается, что рынок перегрет и скоро последует коррекция, а значит, покупка была бы ошибочной. Обратное верно, когда RSI меньше 30.

Среди основных методов индикаторного анализа выделяют методы фильтрации и осцилляторы.

Методы фильтрации пытаются определить трендовые ценовые движения. Индикаторы этой группы подают сигналы о развороте тренда, а также подтверждают или опровергают устойчивость действия текущего тренда. Основными индикаторами методов фильтрации является Moving Average (скользящее среднее), Parabolic SAR.

Осцилляторы - наиболее легкий и распространенный вид индикаторов. Их используют преимущественно на участках ценовых графиков со слабо выраженным трендом. По большей части осцилляторы руководствуются в выдаче сигналов соображениями перекупленного или перепроданного рынков. Рынок считается перекупленным, когда потенциал роста по тем или иным признакам сильно ограничен. В этом случае разумным представляется продажа. И наоборот, рынок считается перепроданным, если вероятность дальнейшего падения по ряду признаков считается маловероятной, и тогда рекомендуется покупка.

Такая специфика сигналов индикаторов позволяет разделять их на кратко- и среднесрочные. Как правило, самыми прибыльными являются операции, проведенные по комбинации сигналов, которые называются торговыми стратегиями.

Типичные задачи технического анализа: прогнозирование кратко- и среднесрочных тенденций рынка и выдача рекомендаций относительно благоприятных моментов для покупки/продажи. Рекомендации даются исключительно на основе исторических данных с использованием специальных математических функций.

Подобный анализ невозможен без развитого инструментария, поэтому инвестиционные компании активно используют отечественные и зарубежные разработки. Среди широко распространенных можно отметить упоминавшийся уже MetaStock.

Добавим, что на российском рынке технический анализ малоэффективен.